La agencia HR Ratings ratificó la calificación de HR AA con perspectiva estable para la Comisión Estatal de Servicios Públicos de Tijuana (CESPT) tras un aumento en las tarifas para los usuarios de la paraestatal que le permitió recaudar 5 mil 906.9 millones de pesos en 2024.
En ese sentido, “la ratificación de la calificación es resultado del crecimiento observado y estimado en los ingresos del CESPT para los próximos años, así como la mejora en los márgenes operativos y la generación de Flujo Libre de Efectivo (FLE)”, informó la firma calificadora.
De tal forma, entre 2022 y 2024, los ingresos totales del organismo reportaron un crecimiento de 18.2%, derivado principalmente de una constante actualización tarifaria, con la aplicación de un factor de ajuste adicional, así como por la transferencia de recursos por parte del Estado de Baja California para el mantenimiento y construcción de infraestructura hídrica.
Según HR Ratings, se espera que, de acuerdo con lo anterior, los ingresos se mantengan al alza, lo que contrarrestaría el crecimiento estimado en los costos y gastos de operación, y con esto mantendría un Margen EBITDA promedio de 32.2% entre 2025 y 2028.
Con ello, “así como con el incremento esperado en las cuentas de deudores diversos y un menor pago de pasivos al ya encontrarse liquidados los convenios con la Comisión Estatal de Agua (CEA) y su Instituto de Seguridad Social (ISSSTECALI), se estima que la generación de FLE se mantenga en un promedio de 2 mil 360 millones de pesos”, señala la agencia calificadora.
Asimismo, no se considera la adquisición de deuda adicional por parte del organismo. Por su parte, la métrica de Deuda Neta (DN) a FLE se mantendría en un nivel negativo en línea con un elevado nivel de efectivo proyectado.
Por último, se estima que la actualización tarifaria implementada por la CESPT cubra paulatinamente el rezago registrado en la relación costo-tarifa en los próximos años, finalizó HR Ratings en su reporte.
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