Ciudad de México, julio 11.- Los recortes de 50 puntos a la
tasa del Banco de México son ‘historia’, coincidieron los integrantes
de la Junta de Gobierno de acuerdo con las minutas publicadas este
jueves 10 de julio.
¿Qué pasará entonces en la reunión del próximo 7 de agosto? El
debate estará entre detener los recortes a la tasa o aplicar uno de
25 puntos base, una decisión que dependerá de los datos de la inflación.
El Banco de México bajó su tasa de interés en 50 puntos base
a 8 por ciento, una decisión que no tuvo el voto del subgobernador
Jonathan Heath. El funcionario argumentó que la trayectoria al alza de la
inflación y el deterioro en el balance de riesgos han “agotado el espacio” para
más reducciones.
“Con esta decisión se manda un mensaje de complacencia en
detrimento de nuestro compromiso con el objetivo inflacionario y nos resta
credibilidad, especialmente ahora cuando la trayectoria del pronóstico de
inflación no se está cumpliendo. En esta nueva fase de presiones
inflacionarias, que no queda claro que sean temporales, es imperativo mandar un
mensaje consistente de firmeza”, criticó.
No obstante, un miembro remarcó que sería “el último ajuste
de 50 puntos base” y enfatizó que no se tiene una postura predefinida ni
una actitud de tolerancia o indiferencia con los niveles actuales de
inflación.
¿Qué dicen los economistas sobre las minutas del Banxico?
“En la minuta queda claro que el ciclo de recortes no
se ha terminado, pero sí se está desacelerando”, afirmó Andrés Abadía,
economista jefe para Latinoamérica de Pantheon Macroeconomics.
“El consenso emergente es que, tras varios recortes de 50
puntos básicos, ahora se requiere un enfoque más prudente, gradual y
dependiente de los datos”, agregó.
aunque se mantiene por encima del rango objetivo del
Banxico, de 3 por ciento, +/- un punto porcentual. La inflación subyacente, que
excluye elementos volátiles como alimentos y combustibles, se aceleró.
Sin embargo, algunos funcionarios sugirieron que las
perturbaciones que impulsaron la inflación general fueron temporales, lo que
justifica nuevas reducciones más pequeñas a la tasa de interés.
“La dinámica de la subyacente no exhibe una aceleración
hacia finales de año y principios del siguiente”, según indicó uno de los
miembros de la junta.
“Ante el mayor grado de holgura esperado, la moderación del
mercado laboral y del crecimiento salarial se continúan anticipando menores
presiones inflacionarias”, apuntó. (El Financiero)
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